Gelişmekte olan ülkelere yönelik favori yatırım taktiklerinden biri olan ‘carry trade’ güçlenen dolarla cazibesini yitirme tehlikesiyle karşı karşıya.
Ortalarında Türk Lirası ve Brezilya Realinin de olduğu sekiz gelişen ülke para ünitesinin carry getirisini takip eden Bloomberg Kümülatif FX Carry Trade Endeksi Eylül ayında yüzde 3,3 gerileyerek Mart 2020’den bu yana en sert aylık düşüşünü yaşadı.
Endeks bu yıl yüzde 1,2 düşüşle dolarla borçlanıp yüksek getirili EM kurlarına yatırım yapan yatırımcının mutlu olmadığına işaret ediyor.
Kelam konusu ülkelerin kendi risklerinin yanı sıra Fed’in varlık alım azaltımı sinyalleri ve Çinli Evergrande’nin iflas riski dolara yönelimi hızlandırdı. Danske Bank A/S Kıdemli Stratejisti Lars Merklin’e nazaran “Dolar karşısında yüksek getirili EM alma stratejisi öldü”.
Merklin doların bir müddet daha güçlü kalabileceğine, carry’yi fonlamada alternatif olarak euroya yönelinebileceğine dikkat çekti.
TCMB faiz kararı sonrası yükselişe geçen Dolar/TL çarşamba akşamı, global çapta dolar hareketinin de tesiriyle 8,9570 ile rekor kırmıştı.
Carry trade nedir?
Carry trade, ülkeler ortasındaki faiz oranı farklılıklarından kâr elde etmeyi hedefleyen süreçler olarak biliniyor.
Bu süreçlerde, düşük faizli ülkeden borçlanarak, yüksek faizli ülkeye yatırım yapılmasıyla kârlılık sağlanması hedefleniyor.
