Sermaye Piyasası Konseyi’nin (SPK), Sermaye Piyasası Araçlarının Teminatlı İhracına Ait Yol ve Temeller Hakkında Bildiri’yi, Resmi Gazete’nin bugünkü sayısında yayımlanarak yürürlüğe girdi.
Bildirim ile sermaye piyasası araçlarının teminatlı ihracı, teminata husus varlıkların nitelikleri, teminat idare sözleşmesinde bulunması gereken taban konular, teminat yöneticisinin hak ve yükümlülüklerinin yanı sıra temerrüt halinde teminatın paraya çevrilmesine ait yol ve temeller düzenlendi.
ÖN KOŞUL OLMAKSIZIN TEMİNATLAR SATILABİLECEK
SPK’dan bildiriye ait yapılan duyuruya nazaran, bildiri ile sermaye piyasası araçları, bu araçlardan doğan yükümlülüklerin vadesinde yerine getirilmesini teminen konseyin uygun göreceği varlıklarla teminat altına alınabilecek.
Bu kapsamda, teminata mevzu varlıkların mülkiyeti, teminat olarak genel saklama yetkisine sahip yatırım kuruluşu niteliğini haiz teminat yöneticisine devredilebilecek yahut bu varlıklar üzerinde teminat yöneticisi lehine sonlu tıpkı hak tesis edilebilecek.
Temerrüt halinde ya da kanun yahut kontrat kararlarında öngörülen sebeplerle teminattan alacağın karşılanması kelam konusu olduğunda, teminat yöneticisi herhangi bir ön koşulu yerine getirmeden teminata mevzu varlıkları satıp bedellerini yatırımcılar ortasında paylaştırabilecek.
Bu kararla, yurt dışında sermaye piyasalarında geniş bir uygulama alanı bulan teminat yöneticisi kurumunun, yurt içinde de sermaye piyasasına kazandırılması ve buna ait genel asılların belirlenmesi amaçlanıyor.
Mevcut uygulamada sermaye piyasası araçları ihracında geri ödemenin teminatı olarak rehin tesis edilmesi mümkün kılınırken, temerrüt durumunda rehnedilen varlıkların paraya çevrilmesi ve hak sahiplerine ödenmesi uzun vakit alabiliyor.
Yapılan düzenleme ile mevcut uygulamadan farklı olarak yatırımcıların alacaklarının süratli bir biçimde tahsiline imkan verilmesi öngörülüyor. Böylece ihraççıların, daha kolay ve düşük maliyetle borç temin edebilmesi bekleniyor.
TEMİNATLI İHRAÇ, İHRAÇÇININ İSTEĞİNE BAĞLI OLARAK GERÇEKLEŞTİRİLEBİLECEK
Duyuruya nazaran, uygulamanın birinci evresinde sırf borçlanma araçları ve konseyce uygun görülecek öteki sermaye piyasası araçları teminatlı ihraç edilebilecek.
Teminat yöneticisi, sermaye piyasası mevzuatı uyarınca genel saklama yetkisini haiz yatırım kuruluşlarından heyetçe onaylanarak ilan edilenler olacak.
Bildirimin teminatlı ihraç ve müracaat sürecine ait unsuru uyarınca, teminatlı ihraç, ihraççının isteğine bağlı olarak gerçekleştirilebilecek. Teminat fiyatına ait sınırlayıcı bir belirleme yapılmazken konsey, teminata bahis varlıkların bölüm tarihindeki bedelinin, ihraç edilecek sermaye piyasası araçlarından doğan ödeme yükümlülüklerinin evre tarihi prestijiyle hesaplanan fiyatına eşit ya da bu meblağdan yüksek olmasını isteyebilecek.
Teminata husus varlıkların neler olabileceği ve niteliklerinin belirlendiği bildiride, bu varlıklar için değerleme zaruriliği öngörülmedi. Bu noktada konsey, ihraççılardan teminata husus varlıkların çeşitlendirilmesini ve değiştirilmesini talep etmeye, kelam konusu varlıkların hangi oranda teminat olarak kabul edilebileceğini belirlemeye, teminata husus varlıkların tertipli yahut arızi olarak yine kıymetlenmesini talep etmeye yetkili kılındı.
TEMİNAT KONUSU VARLIKLARIN, ÖDEME YÜKÜMLÜLÜKLERİ KADARI PARAYA ÇEVRİLECEK
Bildirimin teminat idare mukavelesi ve taban ögelerine ait unsurlarda, ihraççı ile teminat yöneticisi ortasında yazılı biçimde akdedilecek teminat idare kontratının taban içeriği belirlendi.
Temerrüt ve temerrüdün sonuçları kısmında kelam konusu kavramın tarifine yer verilirken, teminat idare mukavelesinde ihraççının temerrüdü dışındaki hallerde de alacağın teminattan karşılanabileceği durumlar kararlaştırıldı.
Ayrıyeten, temerrüt yahut temerrütle tıpkı sonucu doğuran öbür hallerin meydana gelmesi durumunda varlıkların paraya çevrilmesi sürecine ait belirlemeler de yapıldı.
Buna nazaran; teminat konusu varlıkların, ihraççının ödeme yükümlülüklerini karşılayacak fiyattaki kısmı paraya çevrilecek. Elde edilen fiyatın yatırımcıların tamamının alacaklarını karşılamaya yetmediği takdirde, teminat yöneticisi tarafından yatırımcılara oransal olarak ödeme yapılacak.
Bildirim ile teminatlı ihraç kapsamında ihraççının hak ve yükümlülükleri belirlenirken, teminat idare kontratının sona ermesi durumuna da açıklık getirildi. Öte yandan teminat yöneticisinin bağımsızlık kriterleri ve taşıması gereken nitelikler düzenlendi.
