BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA
Eylül’de başlayan faiz indirimleri ile bir arada kurlarda görülen üst istikamet ve Ekim’de başlayıp Aralık ortalarına kadar süren BIST rallisi ile performanslarını belirginleştiren altın, Döviz ve pay içerikli fonlarda; bu hareketlerin aksiye dönmesi ile sert düşüşler yaşandı.
Kasım sonu prestiji ile 3 aylık süreçte altın, döviz cinsi borçlanma araçları ve yabancı menkul içeren karma-değişken emeklilik ve yatırım fonları yüzde 50’ler ve üzerinde getiri performansları sergilemişti. Aralık ayının ortalarına kadar döviz ekseninde yükselişin sürmesi ile bu performansın devamı gelmişti.
Pay senedi tarafında ise BIST, Aralık ayında 2000 puanın üzerine çıkmış ve yerli pay içerikli fonlarda da Ekim başından itibaren görülen müspet seyir sürmüştü.
Altın ve döviz bazlı fon performanslarında sert düşüş görüldü
17 Aralık Cuma günü öğlenden sonra BIST’te devre kesicilerin 2 defa çalıştığı sert düşüş ve devamında BIST’te görülen gerileme; 20 Aralık Pazartesi günü Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın kabine toplantısı akabinde açıkladığı TL’yi özendirme paketi ile yükseldiği tepe noktalardan keskin biçimde düşen kurlarla, emeklilik ve yatırım fonlarındaki genel görünüm de ani bir değişim yaşadı.
2021 yılının geneline yayılan döviz, altın ve pay olumlu fon performansları kompozisyonu değişmese de, bilhassa 1 hafta ila 15 günlük dönemde bu enstrümanlar eksenindeki müspetlik yerini sert bedel kaybına bıraktı.
TEFAS datalarına bakıldığında; emeklilik fonları içerisinde Altın Fonları, fon değerlemesinin piyasa hareketini şimdi yansıtmadığı 21 Aralık ile piyasa fiyatlamasının fonlarda görülebildiği 22 Aralık günü ortasında yüzde 25 civarında düşüş yaşadı. Tekrar tıpkı vakit diliminde dövizdeki yükselişten müspet etkilenen kamu dış borçlanma fonları da sert döviz düşüşü ile yüzde 20-26 ortasında geriledi. İçerisinde yabancı pay ve menkul taşıyan karma ve değişken kategorisindeki emeklilik fonlarında da döviz hareketi kaynaklı yüzde 20’yi aşan düşüşler görüldü. Son negatif BIST hareketleri ile de pay yükü yüksek emeklilik fonlarında yüzde 10’lara yakın kayıplar gözlemlendi.
Yeniden TEFAS datalarına nazaran; menkul değer ve Borsa yatırım fonları içerisinde de emeklilik fonlarına misal olarak tıpkı vakit diliminde misal içerikteki fonlarda sert gerilemeler görüldü. Altın ve döviz bazlı borsa yatırım fonları 21-22 Aralık tarihleri ortasında yüzde 30’lara yakın düşüş yaşarken; menkul değer fonları içerisinde de altın, gümüş ve döviz ya da yabancı hisse-menkul ağırlıklı/içerikli fonlarda yüzde 10 ila yüzde 50 ortasında sert gerilemeler görüldü. Pay tarafında ise yerli pay içerik/ağırlık taşıyan fonlarda tekrar emeklilik fonlarına emsal olarak yüzde 10’lar civarında düşüşler gözlendi.
Yılın başına nazaran altın ve döviz seyrine nazaran performans gösteren fonlar olumlu tarafta kalmaya devam ediyor
Yılbaşından itibaren; bilhassa dövizden etkilenen, altın ve yurt dışı ile yurt içi pay bazlı fon tiplerinde ilgili enstrümanların müspet performansları ile olumlu tablo öne çıkmaya devam ediyor. Yıl bitimine kadar radikal bir 2021 fon performanslarındaki bu tablonun sürüp sürmeyeceği son gelişmelerin akabinde dikkatle izleniyor olacak.
Lakin piyasalarda olduğu üzere son hareketlerin yarattığı tesirin emeklilik ve yatırım fonları üzerindeki sonuçları da benzerine az rastlanır vaziyette gerçekleşmiş durumda.
