JP Morgan Chase & Co. stratejistlerine nazaran geçtiğimiz hafta ABD paylarının arka arda rekorlar kırmasını sağlayan rallinin bu sene sonunda biteceğinden korkmak için hiçbir neden yok.
Müşterilerine geçtikleri bilgi notunda “Hali hazırda düşük yatırımcı durumu, rekor geri satın almalar, hudutlu sistematik yükselticiler ve müspet Ocak dönemi üzere etkenleri göz önünde bulundurursak piyasada büyük bir satış dalgası yaşanmasını gerektirecek şartların oluşmadığını söyleyebiliriz” diyen JPMorgan stratejistleri “Yatırımcıların konumları gereğinden fazla kötümser- piyasa şahinleşen Merkez Bankası ve karamsar Omikron senaryolarını haddinden fazla ciddiye aldı” tabirlerini kullandı.
S&P 500 geçtiğimiz hafta yeni bir rekor kırarken, yükselişe neden olan paylar 2000’li yılların başında teknoloji paylarındaki balonu andırır halde, büyük pazar hissesine sahip dar bir şirketler kümesine aitti.
Pandemi kaynaklı düşüşlerden sonra yaşanan ekonomik toparlanma yeni tepesini görürken, birtakım fon yöneticileri, Merkez Bankaları ve hükümetlerin enflasyonu dizginleme emelli nakdî genişlemeyi durduracağını ve döngünün bir sonraki safhasının düzeltme olacağı konusunda ikazda bulundular.
Ne var ki JP Morgan stratejistleri “Ekstrem pay dağılımı ve belirli paylarda rekor yoğunluğun” eli kulağında bir satış dalgasının değil fazla dikkatli olunduğunun göstergesi olduğunu düşünüyorlar.
Geçtikleri müşteri bilgi notunda, yatırımcıların mega pazar hissesine sahip payları inançlı liman olarak gördüklerini belirten stratejistler, enflasyonun olağanlaşması ve FED’in şahinleşmesiyle ilgili telaşların yatışmasıyla daha küçük paylardaki çekilmenin yatırımcılara seyehat, turizm, güç ve e-ticaret üzere dallarda “tekrardan açılan hisselere” cazip giriş noktaları sağlayacağını kaydettiler.
JP Morgan stratejistlerine nazaran “Bazı paylarda yoğunlaşılması piyasanın tepeyi gördüğüne dair sağlam bir gösterge değil.”
