Türk lirasının Ekim ayındaki düşüşü, bu yıl gelişmekte olan ülke piyasalarında yatırımcılara en yüksek getirilerden birini sağlayan Türk özel kesim tahvil rallisi için de olumsuz bir ortam oluşturuyor.
Bloomberg’in haberine nazaran 2021’de yatırımcısına yüzde 4,4 getiri sağlayan Türkiye özel kesim tahvilleri, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın üç TCMB Para Siyaseti Şurası üyesinin misyonuna son verdiği geçtiğimiz hafta ikinci en berbat performansı gösterdi.
Türk lirası paha kaybederken Türk özel dal tahvil faizi ortalaması yüzde 4,82 ile beş aydan uzun bir müddetin en yüksek düzeyine ulaştı.
Türk özel dalı borçlanma maliyetleri Çin Evergrande krizine ve riskli gelişen ülke varlıklarına iştahı azaltan Fed tapering kaygılarına büyük ölçüde direnmişti.
“Kimse Dolar/TL ‘nin 9’a çıkacağını öngörmedi”
40 milyar dolarlık Türk özel bölüm tahvil pazarı bu yıl artan ihracat, turizmde canlılık ve Avrupa piyasalarının yine açılmasının yarattığı optimistlikle yükselerek yatırımcısını şad etmişti.
Bloomberg’e konuşan tahvil yatırımcıları artık Türk lirasındaki kıymet kaybının özel kesim tahvillerine dokunulamayacak ölçüde çok olduğunu vurguladı.
Hareketin ne kadar büyük ve süratli olursa özel bölüm tahvillerini o kadar vuracağını savunan Barings Gelişen Piyasalar Özel Dal Tahvil Şefi Omotunde Lawal “Şirketler kur riskini hedge etse de kimse dolar/TL’nin 9’a çıkacağını öngörmedi. Şirketlerin liradaki kıymet kaybının tesirlerini azaltmak için fiyatları artırabilmesi makul bir müddet alacak” değerlendirmesini yaptı.
Londra merkezli AllianceBernstein Özel Kesim Tahvil Analisti Okan Akın “Lirada keskin bir düşüş inanca ziyan verir ve Türkiye Döviz likidite sıkışıklığı ile karşı karşıya kalabilir. Fed taperingi gerçek bir ihtimalken bu çok değerli bir risk. Büyük bir devalüasyon bankaların sermaye rasyolarına ziyan verebilir ve banka tahvillerinde satışı tetikleyebilir” değerlendirmesini yaptı.
